00:00:00: Music.

00:00:12: Über Themen die die Weltwirtschaft bewegen ja auch 2022 lässt das Thema Inflation nicht los.

00:00:21: Lass uns gemeinsam über Inflation in Deutschland sprechen mögliche weitere Entwicklung die Eurozone wie sieht die EZB die Inflation für rüber gehen in der anhaltend die USA ein Entscheidung ist gefallen sind zwei Schritte sind geplant.

00:00:34: Und Polen Ungarn Tschechien Inflation und Zentralbankpolitik was erwarten wir für 2022.

00:00:41: Ja herzlich willkommen in 2022 lieber zuhören und Zuhörer,

00:00:46: lieber Doppel rich Stefan ich freue mich dass du heute wieder dabei bist ich hoffe das auch du.

00:00:52: Gut in das neue Jahr reingekommen bist und dich auf die nächsten Episoden unsere Märkte aktuell freust ob wir noch Podcast.

00:01:02: Unterm das so zwei tauchen diesem Jahr die eine andere dann hoffen die auch posiva raschung aus dem Merkmal mitbringst.

00:01:09: Wo sie überrascht hat uns leider glaube ich ehrlich gesagt Inflation nicht das sind Thema geblieben wenn wir auf Deutschland gucken die ersten Schätzungen.

00:01:17: Bist du diesen Bundesamt für die Inflation gesamt der 2021 nicht bei 3,1% wenn wir uns angucken die Dezember Inflation 2021 gegenüber Vorjahresmonat Bad + 5,3% also die Feile,

00:01:31: zeigen weiterhin ganz steil nach oben wir hatten das Thema Lieferengpässe mal besprochen aber.

00:01:36: Wie tut man dressieren wie stark sind denn eigentlich die Treiber gewesen der EASA mal Erhöhung der Mehrwertsteuer die ja wieder auf 19% hoch gegangen ist und vor allem auch die CO2 Abgabe von 25 €.

00:01:48: Pro Tonne Kohlendioxid in 2021 und was bedeutet das für 2022

00:01:55: ja ich wünsche euch auch allen ein hervorragendes Jahr 2022 danke Sepp ich bin gut so weit drüber gekommen und ich hoffe auch alle unsere hören Station hat tatsächlich am Ende des letzten Jahres noch mal überrascht es waren doch einige Ökonomen die

00:02:10: ich will schon fast sagen gehofft hatten dass die Dezember Zahl ein wenig niedriger sein könnte als die November Zahl.

00:02:18: Das hat sich als Irrtum herausgestellt die von dir genannten 5,3% waren eben ein weiterer Anstieg die,

00:02:26: Basis Effekte die wird dann in diesem Jahr jetzt erleben werden und du sprachst ja vor allen Dingen Andy.

00:02:33: Mehrwertsteuererhöhung die wir im letzten Jahr dann gesehen haben die da war ja ein halbes Jahr lang gekürzt worden im zweiten Halbjahr 2000.

00:02:41: 20 und daneben wieder reingekippt dieser Effekt fällt jetzt natürlich dann raus das macht wohl ein gutes Prozent aus bei der Inflation die

00:02:51: CO2 Preise also also zu administrative Kosten oder Preise steigen weiter hier hat aber

00:02:58: sich die Bundesregierung für einen kleineren Schritt entschieden als der ursprünglich geplant worden war dazu muss man wissen dass die

00:03:05: Preise sich am europäischen Markt eben am Markt bilden dort sind die Preise für CO2 Emission ja auch deutlich höher als in Deutschland hier werden Sie administrativ von der Politik gesetzt und hier haben wir

00:03:19: so einen kleineren Anstieg gesehen das sollte dann im Vergleich zu dem etwas höheren Anstieg im letzten Jahr auch.

00:03:26: Reis dämpfen Zeit nicht desto trotz hat sich Isabel Schnabel Direktoriums Mitglied der Europäischen Zentralbank ja über das Jahresende zu Wort gemeldet und hat doch recht energisch darauf hingewiesen dass,

00:03:39: die grüne Transformation zu

00:03:42: hören kosten Preisen führen wird einerseits bei der Energie direkt andererseits aber eben auch über die hohen

00:03:51: Investitionen und damit die gesamtwirtschaftliche Nachfrage die damit verbunden ist und vielleicht noch ein letzter Hinweis auch Joachim Nagel der ja jetzt Herrn Weidmann,

00:04:03: als Bundesbankpräsident Ablöse hat vielleicht etwas überraschend für einige auf seiner ersten oder bei seiner ersten Rede

00:04:11: doch sehr deutlich auf die hohe Inflation

00:04:13: hingewiesen insofern mehren sich also auch in Europa die Stimmen dass man hier ein Auge haben muss in Richtung Inflation es gibt aber immer noch die Mehrzahl gerade auch in der Europäischen Zentralbank die vom 1.

00:04:27: Vorübergehend hohen Inflation ausgehen werden wir sehen also die EZB selbst prognostiziert für dieses Jahr eine Inflationsrate

00:04:36: in Europa von 3,2% und glaubt daneben das situations rate ist 23-24 wieder unter die 2% sind ja bevor wir weiter und die EZB und die Eurozone auch genau angucken das Thema Inflation an Einkauf Programme.

00:04:50: Würde mich doch mal interessieren deine Prognose für die Inflation 2022 in Deutschland.

00:04:57: Inflation in Deutschland wird sollte also auch in diesem Jahr natürlich dann etwas.

00:05:03: Hör bleiben wir sind eben nicht ganz in dem Camp das alles nur wie sagt man so schön transitory ist und wieder vergehen wird sondern wir haben doch oder wie sehen ja dass die Inflation.

00:05:15: Stark zunächst getrieben war durch die Energiepreise aber mittlerweile eben auch weitere Bereiche der Wirtschaft erfasst.

00:05:22: Was wir noch nicht sehen ist dass wir eine wirkliche Lohn-Preis-Spirale haben kann aber natürlich noch kommen wenn Zukunft weil.

00:05:30: Die Porno die Forderungen sich in der Regel eher an der aktuellen.

00:05:34: Inflation noch nicht an Inflationserwartung 90 einen durchschnittlichen Inflationszahlen orientieren also lange Rede kurzer Sinn wir erwarten das für Deutschland eine Inflation.

00:05:44: In diesem Jahr um die 3% wieder möglich sein sollte vielleicht ein bisschen niedriger als im letzten Jahr und auch in Euroland die Inflation sicherlich.

00:05:55: EZB es geht ja selbst von 3,2% für Euroland aus dass sie eben auch hier weit über dem Inflationsziel der Europäischen Zentralbank laufen wird.

00:06:04: Muss eben kurz angesprochen Lohn-Preis-Spirale nun ist der Arbeitsmarkt in Deutschland ja im letzten Jahr.

00:06:10: Leicht gesunken die anzahl der aktiv am Arbeiten verfügbaren Erwerbstätigen.

00:06:16: St. auf 45, 3000000 wie groß Schätze für 22022 den Faktor den negativ Faktor auf die deutsche Wirtschaft ein aufgrund der.

00:06:28: Geht der Suppen Anzahl der Erwerbstätigen bzw werden wir diesen Effekt dieses Jahr überhaupt oder spüren.

00:06:34: Ja das ist natürlich ne ganz wichtige Frage die glaube ich auch viele Unternehmen mehr und Unternehmen im Moment umtreibt wo kriegen sie denn,

00:06:41: geeignete qualifizierte Mitarbeiter in ausreichender Menge her 45,3 Millionen Erwerbstätige

00:06:49: du sollst das Dessert das sind natürlich alle Erwerbstätigen wenn man die voll sozialversicherungspflichtigen Erwerbstätigen anguckt dann sind das 33

00:06:58: Komma sechs Millionen wir liegen insgesamt in Anstrichen nur 0,7

00:07:05: Prozent hinter dem Vorkrisenniveau aus dem Februar 2020 das sind 300 und 2

00:07:13: 1000 Personen immerhin die hier heute weniger arbeiten als eben vor der Krise die Entwicklung ist aber insgesamt positiv vor einem Jahr so Februar 2021 war mir noch 1,6 % oder 740 000 Menschen

00:07:28: unter dem Vorkrisenniveau nichtsdestotrotz scheint sich hier doch langsam eine Entwicklung in der Demographie

00:07:35: anzudeuten die auch durchaus diskutiert ist die UNO hat der AMF auch das weltwirtschaftsinstitut in Kiel beispielsweise

00:07:44: Studien veröffentlicht wie eben mit weniger Erwerbstätigen in Deutschland auch das Potenzialwachstum also die Möglichkeit überhaupt Wachstumsraten zu erzielen in den nächsten Jahren herunter gehen wird und von daher werden wir uns etwas.

00:07:57: Überlegen müssen natürlich wie wir in diesem Land in Europa mit Arbeit umgehen wie wir mehr Menschen in Arbeit kriegen können wie wir Migration steuern können wie wir aber auch weiter automatisieren um unseren Wohlstand eben bei auch weiterhin.

00:08:11: Beibehalten zu können du hast vielleicht angedeutet lass uns Richtung EZB Richtung Eurozone gehen in die verzone Eurozone

00:08:19: ist ja weiterhin hoch und man geht davon aus dass sie auch in 2022 hoch bleiben wird wird man beschlossen das spp.

00:08:28: T-Online Kaufprogramm im März auslaufen soll und damit nicht irgendwelche größeren Marktturbulenzen auftreten.

00:08:37: Verspricht man sich dass das kleine Kaufprogramm ATP sms hochgefahren wird und dir ein bisschen entgegenzuwirken.

00:08:44: Aber mal Hand aufs Herz Steine Inflationszahlen wäre es nicht wirklich an die andere Seite über eine moderate Drossel und anderen komme zu sprechen dann auch in der Richtungsänderung hinzu Steinen Leitzinsen zu kussi

00:08:56: ja so zumal als auch die Arbeit Märkte in Europa recht ordentlich laufen wir haben in der europäischen Währungsunion eine Arbeitslosenquote von 7,2% 11,8 Millionen Personen sind das in der Europäischen Union sind es ist die Arbeit,

00:09:10: Quote sogar auf 6,5 gesunken bedeutet wir haben tatsächlich und das.

00:09:17: Mark erstaunliche sich anhören für manche ein die niedrigste Arbeitslosenquote in.

00:09:23: Europa seit der Einführung des Euro und auch das deutet natürlich darauf hin was wir vorhin schon Ansprachen Sebastian dass möglicherweise die Löhne dann irgendwann steigen weil die Unternehmen in Frechen der arbeit.

00:09:35: Kräfte suchen und das dann natürlich auch zu einer höheren Info.

00:09:41: Europäische Zentralbank wie ich das vorhin gesagt habe geht immer noch davon aus dass viele Effekte die wir jetzt sehen eben auf der Pandemie beruhen Nachholeffekt der Lieferkette.

00:09:51: Et cetera und deshalb diese Effekte eben nur temporär sind und vergehen werden ich hatte ja vorhin schon gesagt wie die Prognosen,

00:09:59: Richtung Inflation dieses Jahr und auch in den nächsten Jahren,

00:10:03: gehen werden die Energiepreise sind aber nach wie vor hoch und auch noch mal vor Schnabel hatte darauf hingewiesen wir müssen einfach sagen dass sie beispielsweise die Gaspreise in Europa.

00:10:14: Den Höchststand im Dezember letzten Jahres erreicht hatten den bisherigen Höchststand mit 180 € wir kommen aber wenn man sich den Mai,

00:10:24: Höhe des letzten Jahres anguckt von etwa 20 und liegen im Moment immer noch bei Mitte 70 also.

00:10:29: Wenn man sieht dass sie Energiepreise insgesamt doch stark angestiegen sind das auch beim Öl.

00:10:35: Wenn man es mit Omicron auf Mitte 60 gefallen ist Dollar pro Barrel,

00:10:41: liegt mittlerweile wieder bei Mitte 80 also das sind schon entsprechende Effekte der vorhanden und wie gesagt die EZB fängt auch an das genauer zu beobachten

00:10:50: vor dem Hintergrund ja hat sie immer betont wenn Sie flexibel arbeiten wir gehen davon aus dass die Erhöhung des normalen Kaufprogramm ist also das APP.

00:11:01: Auch nur vorübergehend sein wird im nächsten Jahr unter dem Strich sollte die Europäische Zentralbank

00:11:07: deutlich weniger an Leine mit weniger als 500 Milliarden

00:11:11: in diesem Jahr kaufen als sie im letzten Jahr gekauft hat da war es noch über eine Billionen Euro andaaz,

00:11:19: Anleihen insbesondere die sie hier in ihre Bücher,

00:11:22: genommen hat ich würde mal annehmen dass sie möglicherweise 2023 dann über die sogenannte deposit Raid also wie die Einlage setze die insbesondere die Banken treffen bei der Europäischen Zentralbank nachdenken könnte was ist da dran.

00:11:36: Technischer Zinsanhebung und ob der und wann sich der refinanzierungssatz denn verändern wird da glaube ich ehrlich gesagt im letzten Jahr

00:11:44: noch nicht wann dann müsste die Europäische Zentralbank tatsächlich ihre Prognosen ändern und glauben dass diese hohen Inflationszahlen eben nachhaltig sind und nicht nur das Jahr 2000,

00:11:55: 21 und 22 betreffen.

00:11:58: Sondern eben auch Richtung 2023 fortfolgende gehen sollten USA die Fett hat den anderen Blick auf die Inflationszahlen ist ja jetzt auch bei.

00:12:09: Über 7% Inflation in USA ein extrem hoher Wert eingetroffen hin Protokollen der Fed-Sitzung aus dezember 2021 hieß es.

00:12:18: Dass man aufgrund der hoch schießt Inflation von einer zügigen Abkehr vom krisenmodus oder dass man die beschlossen hat von der die Abkehr und.

00:12:28: Das war dem ersten Schritt wahrscheinlich dieses Jahr.

00:12:32: 13 Schritte nach oben hatten wurde signalisiert jetzt ist in dieser Woche noch ein bisschen Bewegung reingekommen gab etliche die sich auch für vier Zinsschritte oder auch 40/40 schritte ausgesprochen haben wie groß siehst du.

00:12:46: Ja die Chance bist du Weise dass ihr wirklich 14 Schritte sehen und auf der anderen Seite muss die Fett nicht neben den Tipp schritten auch dafür sorgen dass ihre Bilanz doch deutlich verkleinert wird.

00:12:57: Ja also da hat sich schon eine sehr bemerkenswerte Entwicklung und das ist eben auch spannend jetzt

00:13:03: für die Diskussion die wir gerade über die EZB geführt haben ob die EZB auch irgendwann diese Erkenntnis in der Intensivität fährt wie dass sie die Fett im Moment aus dem Balkan Stunde.

00:13:13: November Anfang November hatte chair Jerome Powell noch davon gesprochen dass Situation eben auch nur vorübergehend sein er hat dann im Laufe des Novembers gesagt dass er nicht mehr in diesem

00:13:25: vorübergehenden Camp drin ist das Protokoll der Dezember Sitzung

00:13:31: zeig dass die amerikanische Notenbank eben nicht nur über die Rückführung des Kauf Programms nicht nur über Zinserhöhungen sondern auch über ein Abschmelzen der Bilanz nachdenkt,

00:13:42: wir haben im weiteren jetzt Äußerungen gehabt von Jerome Powell vor dem Kongress.

00:13:48: Für seine weitere also für die Nominierung eines weiteren terms aber auch asset Mitglieder wie Frau Meesters Frau Bailey oder James Bullard.

00:13:57: Er haben sich geäußert ist die Endstation gefahren doch hoch sind und dass es weitere Zinsschritte geben sollte also mit dieser kompletten Kehrtwende sozusagen und da ändert glaube ich auch das Facebook also.

00:14:11: Das.

00:14:11: Papier was die nächste Notenbanksitzung vorbereitet und was jetzt gerade veröffentlicht worden ist wenig dran da wird über Omikron und über Lieferketten und über

00:14:23: Gefahren für die Wirtschaft

00:14:24: brauchen aber der Markt geht mittlerweile davon aus dass die FED das Kaufprogramm im März diesen Jahres einstellen wird dass die Fed im März schon den ersten Schritt machen wird der Mark glaub.

00:14:38: Drei weitere also insgesamt 14 Schritte in diesem Jahr und der Mark glaubt dass die amerikanische Notenbank ab Sommer.

00:14:47: FED des Jahres dann anfängt tatsächlich rücklaufende Anleihen nicht wieder anzulegen.

00:14:54: Bzw oder möglicherweise sogar aktiv

00:14:58: der Anleihen verkaufen könnte und damit daneben die Bilanz abschmelzen also im Gegensatz zur Europäischen Zentralbank die immer noch in dem Camp ist alles vorübergehend und wir halten die Füße stramm.

00:15:10: Ist man in Amerika doch mittlerweile relativ aggressiv.

00:15:15: Was die Geldpolitik und den Kampf gegen die Inflation angeht du wirst wahrscheinlich jetzt sagen als hättest du meinen Volkswirtschaft in uni bisschen besser aufgepasst aber ist nicht eigentlich so.

00:15:26: Wenn Zinsen steigen das letzt sich die Währung aufwerten sollte warum sehen wir Mutter Euro Dollar Kurse er mal Richtung 115 lauf.

00:15:34: Ja weil der Markt natürlich guckt.

00:15:37: Was was wird denn passieren und der Markt hat ja völlig richtig reagiert indem der Dollar im letzten Jahr sehr stark gelaufen ist man eben darauf spekuliert hat dass die Fed diese.

00:15:47: Kehrtwende hinlegen wird und das ist dann ganz klassisch mit eben dann,

00:15:52: höheren Zinsen und wir sehen sie ja im zweijährigen Bereich also gerade die Differenz der zweijährigen.

00:15:58: Zinssätze zwischen Europa und den USA hat sich deutlich ausgeweitet in den letzten Wochen

00:16:04: wir sind eben diese diese die Zinsen da oben geschossen und die der Dollar zuerst mal stärker geworden jetzt,

00:16:10: man dann eher auf die europäische Notenbank und unter Arbitrage Gesichtspunkt sonst könnte man ja am Kapitalmarkt einen risikolosen gewinnen.

00:16:18: Erzählen fällt daneben der der Dollar wieder wenn der

00:16:21: die Zinsen etwas angestiegen sind und höher sind und genau das erleben wir mit knapp 115 mittlerweile im Dollar die Vorwort Kurven deuten in die Richtung dass der Dollar sogar weiter an Stärke verliert also weiter schwächer wird.

00:16:36: In den nächsten Monaten und das ist sicherlich Folge dann dessen dass man jetzt doch ziemlich gut einschätzen kann was die amerikanischen Notenbank

00:16:46: tun wird und damit die Dinge auch eingepreist sind da da kommt wahrscheinlich keine großen Überraschungen mehr.

00:16:52: Die Augen der Welt werden jetzt auf die Europäische Zentralbank gerichtet sein und da wird Frau Lagarde.

00:16:59: Hat sich ein Meisterstück in diesem Jahr oder mehrere Meisterstücke hinlegen müssen wenn sie es schafft

00:17:06: das Ganze also ohne Turbulenzen und in großer Ruhe zu managen und die Vorwort guidens entsprechen zu Gardasee Märkte darauf vorzubereiten wie der die Geldpolitik in Europa

00:17:14: zweites Level bittet Argusaugen genau

00:17:17: auf das Argument gucken was du vorhin gesagt hast müsste nicht eigentlich die Europäische Zentralbank auch aktiver gegen Inflation vorgehen

00:17:25: was bedeutet das für deine Euro Dollar Prognose für Jahresende

00:17:29: ja wir sind ja schon länger in dem genau aus den genannten Gründen er beim Dollar etwas zurückhaltender und haben wir da die 120 drauf stehen

00:17:40: leuchtet das ein bisschen aggressiv das weiß ich nicht aber vor dem Hintergrund würde ich schon erwarten dass der also das auf die die Vorwahl Tedi Märkte recht haben und dass der Dollar schwächer gehen wird sie im Vergleich zu heute bin ich mal gespannt wir haben ja auch in unseren Gespräch mit vielen,

00:17:55: Unternehmerin Unternehmern das Thema Prognose.

00:17:59: Bin gespannt gerne wenn wir uns darüber freuen wenn sie dich jetzt hören uns auch mal vielleicht ihre jahresend Prognose zukommen lassen würden kurzfristig.

00:18:08: Unterm.

00:18:10: Wir waren überlegen wenn der Corona vorbei ist dann können wir das vorstellt dass man gemeinsames Mittagessen auch drin wäre lass uns weitergucken Richtung Osteuropa wir hatten jetzt gerade darüber gesprochen Inflation groß-zimmer natürlich die globales Problem wir haben darüber gesprochen

00:18:25: dass die Europäische Zentralbank noch so ein bisschen zurückhaltend ist das die Amerikaner jetzt aber schon,

00:18:30: Männer weniger ja 40 würde Port musiziert haben für dieses Jahr Zentralbanken die letzte ja schon aktiv gewesen sind und ich denke mal dieses Jahr wahrscheinlich auch noch aktiv sein werden ist Polen Ungarn Tschechien Polen hat ja im Fitness und anderen beiden sind drei Banken.

00:18:44: Operativ lange verharrt bis sie sich dadurch oben haben die Leitzinsen anzuheben und hat man das aber auch getan.

00:18:50: Unter letzte Woche kann aber richtig Fahrt drauf indem man einer vorgezogene Sitzung die Zinsen um,

00:18:56: 0,5% nach oben angehoben hat und so ein Leitzins aktuell bei 225,

00:19:02: erzählen Ungarn liegt leicht rüber mit 2,4% Tscheche mit 35 und noch drüber was erwartest du für die weitere Leiter Entwicklung in den drei Ländern auf der einen Seite und auf der anderen Seite.

00:19:14: Wie hoch siehst du das Risiko nach Hettstedt wirtschaftliche Risiko für diese drei Länder ein.

00:19:19: Bei der wichtigste Handelspartner die Europäische Union damit auch zu großer die Eurozone,

00:19:25: also die Eurozone will ich spreche jetzt gerade ja wahrscheinlich dieses Jahr noch keine Leitzinsen anheben wird und ist ja die Frage wie kann man den.

00:19:33: Export dann in die Eurozone weiter hochhalten ja das ist ja eine Frage der der währungskorrelation dann wichtig ist und

00:19:41: das erwarten wir ja auch dass ich die Eurozone ökonomisch weiter erholt wir werden das haben wir auch immer gesagt im ersten Quartal noch Schwierigkeiten sehen Omikron Lieferkette.

00:19:52: Nur covid Strategie in China über die Olympiade die ja im Februar noch kommen wird also auch das wird noch ein bisschen ruckeln aber danach sollte sich auf die Eurozone und Europa recht gut

00:20:03: erholen nach hole Effekte die Lieferketten langsam wieder besser werden etc.

00:20:09: Und dann hast Du natürlich am Ende das gleiche Spiel was wir vorhin beim Dollar diskutiert haben.

00:20:14: Die Währungen Zloty Forint und Krone ist sind schon relativ stark geworden in diesem Jahr das ist noch nicht sehr alt das.

00:20:24: Aber ist der Forint von 150 wer holt die beispielsweise Bloomberg anguckt.

00:20:30: Die stärkste gegenüber dem Euro also das muss man sich ja noch auf der Zunge zergehen lassen,

00:20:36: also auch hier ist mit der Spekulation mit dem Zinstrend werden die Währungen zuerst mal starke und wir würden dann sogar im Jahresverlauf.

00:20:46: Erwarten mit einem stärker und Blick auf die Europäische Zentralbank dass dieses zu einem Stopp kommt bzw die Währung sogar möglicherweise etwas.

00:20:55: Schwächer werden könnten nicht desto trotz sind natürlich die Inflationszahlen in Ungarn Polen Tschechien relativ hoch zwischen zwischen rund 7 und 9 % je nachdem welches Land man trug die Leitzinsen werden wohl weiter angehoben werden.

00:21:10: Du hast gesagt Polen hängt da hinterher deswegen erwarten wir da auch den größten Schritt noch mal 150 Basispunkte Anhebung auf 375 dann in der nächsten 6 Monaten.

00:21:21: Die Tschechei möglicherweise noch mal 100 Basispunkt in den nächsten 6 Monaten und Ungarn.

00:21:29: Ja sicherlich etwas weniger vielleicht noch ein sinnschritt dann von 50 bar =

00:21:34: weitere Zinserhöhungen wegen der hohen Inflation in diesen Ländern und wie gesagt vor dem Hintergrund der Erholung in der Europäischen Union und vor dem Hintergrund dass diese Währungseffekte eben in der Regel dann losgehen wenn

00:21:48: mal eben auf diese Zinserhöhungen spekuliert und sie nachlassen wenn die Zinsen oben sind erwarte ich da keine großen Verwerfungen in diesen Ländern

00:21:57: ja Uli vielen Dank dass du dir heute dir die Zeit genommen hast.

00:22:01: Ich habe angefangen mit wir sind erster in mit der Inflation aus März Jahr reingekommen in dieses Jahr gestartet Inflation geht weiter spannende Themen Zentralbankpolitik Zinsanhebung.

00:22:11: Rückfall Anleihekaufprogramm ich glaube die nächsten Wochen werden weiterhin sehr sehr spannend sein von daher lade ich sie alle ein.

00:22:19: Unseren Kollegen der Deutschen Bank auch regelmäßig im Dialog dazu zu stillzustehen aber wenn Fragen sind natürlich auch gerne an uns richten.

00:22:27: Haben damit wir gemeinsam weiterhin gut ins Jahr laufen unter ein gutes gemeinsames Jahr verbringen vielen Dank.