00:00:00: Music.

00:00:12: Stefan über Themen die Weltwirtschaft bewegen.

00:00:16: Der Lotto in Deutschland wurde verlängert was bedeutet das für die Deutsche Wirtschaft was bedeutet auf für die Deutsche Wirtschaft der Amtsantritt von Joe Biden funny Strafzölle weg.

00:00:25: Wir müssen Richtung Norwegen gucken auch wenn die Notenbank nichts getan hat.

00:00:29: Könntest trotzdem sein dass in zwei Jahren die Zinsen angehoben werden und zu guter Letzt die Achterbahnfahrt in der Türkei scheint erstmal Bennet zu sein wie wird es weitergehen.

00:00:40: Ja Uli wir befinden uns im super war ja in Deutschland nachdem im letzten Jahr in USA gewählt wurde dieses Jahr bei uns im September das durch das Highlight mit der Bundestagswahl vorher noch sechs Landtagswahlen,

00:00:53: die CDU hat letzte Woche einen neuen Vorstandsvorsitzenden wird mit Armin Laschet.

00:00:57: Inwieweit siehst du den Wahlkampf als Risiko rein in der covid-19 Bekämpfung das vielleicht zu zuviel parteipolitisch gespielt.

00:01:06: Oder Bastian das ist natürlich jetzt eine sehr politisch Frage aber ich glaube wenn man die Äußerungen der einzelnen Politiker verfolgt kann man jetzt schon Wahlkampf,

00:01:17: wahrnehmen denn oder würde das einfach mal festmachen

00:01:21: an dem Beispiel das die SPD ja dem Gesundheitsminister Spahn ein Fragenkatalog zum Einkauf und zur Verteilung der Impfstoffe vorgelegt hat

00:01:32: also allein das zeigt wenn die Regierung sozusagen der Regierung Fragen auf solchem offiziellen Weg stellt das da offensichtlich war kam schon eine Rolle spielt,

00:01:41: lass uns mal noch ein bisschen auf covid-19 eingehen der logtron wurde verlängert bis Mitte Februar.

00:01:47: Du hattest beim letzten Mal gesagt bringst eigentlich trotz des ersten lockdowns relativ zur positiv in die Zukunft der deutschen Wirtschaft für dieses Jahr noch.

00:01:58: Was vermutest du oder wovon gehst du aus wird OLED Lockdown noch mal verlängert und wie wirkt sich das was wir jetzt haben mit die Verlängerung schon auf die Wirtschaft aus.

00:02:06: Ja also ich war bei unserem letzten Gespräch was wir geführt haben optimistisch aufgrund der Tatsache dass die Industrieproduktion zugelegt hat dass die Auftragseingänge der Industrie ja schon ab oder seit Oktober wieder über dem Vorjahresniveau,

00:02:22: liegen,

00:02:23: dass die Stimmungsindikatoren relativ gut sind und damit die Industrie uns eigentlich hilft hier Wachstum zu generieren die Serviceleistungen liegen sicherlich dann nieder und das sehen wir ja jetzt auch wieder indem,

00:02:37: jetzigen Lockdown dass die Industrie weiterhin produzieren kann weil die Wertschöpfungsketten intakt sind weil man

00:02:47: auch auf der Welthandels Seite entsprechend agieren kann vor allen Dingen Richtung China und Asien

00:02:54: aber natürlich die Dienstleistungen doch immerhertha betroffen sind da würde ich auch erwarten dass wir noch die ein oder andere Insolvenz sehen und so wie es die Politik ja schon geäußert hat glaube ich auch nicht dass.

00:03:08: Im Februar alle.

00:03:10: Beschränkungen wieder aufgehoben werden sondern da wurde ja klar schon signalisiert dass es wohl zuerst mal die Kitas und die Schulen sind.

00:03:19: Und dann wird man graduell vorsichtig vielleicht weiter öffnen im März und in den April hinein dann hilft uns natürlich irgendwann auch das Wetter hoffentlich haben wir dann ja auch,

00:03:32: mehr im Stoff und können mehr impfen.

00:03:34: Also ich würde doch glauben dass wir im ersten Quartal noch sehr umfangreiche Einschränkungen sehen werden sicherlich auch im zweiten auf allen Dingen im ersten Quartal.

00:03:45: Und dass das natürlich dann auch auf,

00:03:48: die Wirtschaft drückt wie gesagt vor allen Dingen im Bereich der Dienstleistungen des heißt zahlenmäßig ja was schätzt du jetzt wo werden wir Richtung endet 2021 auslaufen mit dem Wirtschaftswachstum.

00:04:00: Die meisten Prognosen waren ja am Jahresanfang von Sofian 4:30 Uhr % ausgegangen auf die Deutsche Bank.

00:04:08: Hat viereinhalb Prozent Wachstum für 2021 in der Prognose stehen.

00:04:15: Man sieht aber doch jetzt das nach und nach volkswirtschaftliche Forschungsinstitute also seyssins weltwirtschaftsinstitut in Kiel oder das Ifo-Institut oder oder oder die Prognosen nach unten korrigieren Richtung 3%.

00:04:30: Und insofern kann das natürlich schon sein dass dieser doch längere lockdownd den wir jetzt erleben der ja auch nicht so vorherzusehen war weil er natürlich mit der

00:04:41: Mutation des Virus zusammenhängt

00:04:44: dass dieser dann doch Wachstum kostet und wir insgesamt nicht das erhoffte hohe Wachstum sehen werden von Visa viereinhalb bis 5% was am Anfang des Jahres oder am Ende des letzten Jahres,

00:04:57: prognostiziert worden war sondern möglicherweise doch eher nur Richtung 3 % plus auslaufen werden.

00:05:03: Ja auch die EZB scheint ja momentan so ein bisschen abwarten im Modus zu seinen ersten Sitzung in diesem Jahr gab es keinerlei Veränderung am geldpolitischen Kurs.

00:05:12: Das ist andie auch so erwartet worden wie sieht die EZB momentan aktuellen Konjunkturausblick und wie ist vor allem auch ihre Einschätzung hinzu in bezug auf Inflation in Eurozone.

00:05:23: Ja die EZB hat auch die Entwicklungen wie gerade beschrieben wahrgenommen.

00:05:28: Sie spricht immer noch von einer recht schwachen Wolfurt wirtschaftlichen Entwicklung sieht aber Hoffnung Licht am Ende des Tunnels eben auch,

00:05:38: vor dem Hintergrund Impfungen Sommer und so weiter und so fort also dass wir dann da Richtung zweite dritte Quartal rauskommen.

00:05:48: Und vor dem Hintergrund hat Frau Lagarde noch mal betont.

00:05:52: Auf der Pressekonferenz dass die EZB natürlich weiterhin Liquidität zur Verfügung stellen wird also die wird die Geldpolitik nicht restriktiver gestalten wollen,

00:06:04: obwohl sie eurem eine etwas höhere Inflation erwartet jetzt ist natürlich die Frage warum wird die Inflation etwas höher,

00:06:12: ist das eine strukturelle Frage oder sind das eher administrative oder einmalige,

00:06:17: Sachen die hier die Inflation treiben und ich glaube das sind eben viele nicht strukturelle Themen die die Inflation treiben wir haben gerade in Deutschland Mehrwertsteuererhöhung wir haben

00:06:27: insgesamt in Europa eine höhere Bepreisung von CO2 Emissionen und wir haben Basis Effekte aus dem letzten Jahr vor allen Dingen was den Ölpreis angeht oder die Energiepreise angehen.

00:06:39: Und insofern könnte es sein dass die Inflation wie Frau Lagarde sagt tatsächlich in diesem Jahr etwas höher sein wird,

00:06:47: aber das veranlasst dann noch nicht unbedingt die EZB dazu tatsächlich zu handeln und ihre Geldpolitik restriktive auszugestalten.

00:06:56: Gehst du davon aus wenn Euro-Dollar beispielsweise über 130 laufen sollte.

00:07:01: Dass die EZB doch noch hahnenwirt um dann einen zu starken US-Dollar Euro zu verhindern,

00:07:07: oder gehst er davon aus dass man das laufen ist ja gut also die Notenbanken werden auf gar keinen Fall sagen dass sie hier Richtung Währungen intervenieren Frau Jellen hat ja auch bei ihrer Befragung im Senat.

00:07:21: Klar gesagt dass man sich keinen Dollar keine besondere Dollarschwäche wünscht sondern

00:07:29: ja guck wieder Dollar eben dann am Markt gehandelt wird ich würde annehmen dass Frau Lagarde offiziell genauso argumentieren würde

00:07:37: allerdings ist schon richtig wenn der Euro zu fest wird,

00:07:42: dann drückt das natürlich auf die Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Unternehmen und wir haben nur mal eben einen Leistungsbilanzüberschuss weil der Binnenmarkt doch immer noch relativ schwach ist.

00:07:54: Und insofern könnte es schon sein dass die Europäische Zentralbank in irgendeiner Form darauf reagieren wird aber das immer noch eine ganze Ecke von entfernt gucken wir mal ob es überhaupt soweit soweit kommt.

00:08:06: Gutes Stichwort Wettbewerb Wettbewerbsfähigkeit der auch der europäischen deutsche Unternehmen und hat er schon Machtwechsel in USA stattgefunden so beiden wurde vereidigt und hat gleich in ersten Tagen rativ,

00:08:18: viel von dem was Donald Trump beschlossen hat oder schrieben hat rückgängig gemacht,

00:08:24: jetzt habe ich ein bisschen auf die Frage wie wird er sich bei den Strafzöllen gegen europäische gegen deutsche Firmen verhalten,

00:08:30: wird er dort auch er welche zurücknehmen oder geht da er so in die Tradition der Demokraten dass man noch eher dem Protektionismus als wir freien gesteht,

00:08:40: ja wir haben das Thema ja auch schon öfter besprochen hier über die Zölle und den Ton in Amerika natürlich stehen die Demokraten für America first.

00:08:49: Fallen bei America first sie wollen arbeitswitze sie müssen Arbeitsplätze im Land schaffen.

00:08:56: Ob das olle immer die richtige Methode sind diese herbeizuführen da da habe ich durchaus Zweifel.

00:09:03: Die USA haben mir gerade vor Weihnachten also noch unter der Trump Administration Zölle erhoben der hier geht es um who.

00:09:14: Diskussionen um Subventionen für die.

00:09:21: Firmen die Flugzeuge bauen also namentlich Airbus und Boeing.

00:09:25: Ich hätte die Hoffnung bevor man da jetzt in eine Spirale hinein kommt dass man sich zusammensetzt und gemeinsam einen vernünftigen Weg,

00:09:35: findet interessanterweise er hat die neue US-Administration auch signalisiert zumindest dass man gesprächsbereit ist über eine digitalsteuer

00:09:47: hör zu sprechen wie auch immer die dann aussehen kann also es scheint so zu sein dass die neue Administration Richtung Europa.

00:09:55: Diskussions Bereiter ist aber das wird sie nicht davon abhalten ihre amerikanischen Punkte mit aller Vehemenz auf den Tisch zu legen.

00:10:05: Ist das weit auch ein Grund weshalb der Euro im Grund Namenswahl nach der Vereidigung etwas fester geworden ist aber mit der rückläufig war.

00:10:13: Ja das mag aber auch damit zu tun haben das eben Frau Helen gesagt hat dass sie nicht an einen schwachen Dollar interessiert ist.

00:10:20: Also da spielen glaube ich verschiedene Punkte eine Rolle man sieht ja auch dass in den USA zu müssen mal die langfristigen Zinsen ein bisschen steigen.

00:10:29: Wohingegen sie das in Europa ja nicht tun also ich glaube da spielen verschiedene Dinge eine Rolle möglicherweise auch hier diese Entwicklung.

00:10:38: Lass uns mal zusammen Land gucken was er vielleicht gar nicht so habe ich besprochen haben lass uns bitte mal Richtung Norwegen gucken die norwegische Notenbank,

00:10:45: hat gesagt hat den Leitzins bei 0% gelassen wie schätzt die norwegische Notenbank die Zentralbank die wirtschaftliche Entwicklung in Norwegen ein.

00:10:55: Und vor allem auch die Aussicht auf Leitzinsanhebung und wie ist deine Meinung dazu ja die Entwicklung in Norwegen ist verhältnismässig gut.

00:11:05: Das hängt sicherlich auch damit zusammen dass die Infektionszahlen relativ gering sind ist natürlich ein großes dünn besiedeltes Land,

00:11:15: die Industrieproduktion war zuletzt also da haben wir Dezember Zahlen lag sie bei + 1,8 % gegenüber dem November,

00:11:25: also hier sehen wir doch eine sehr ordentliche Entwicklung die Stimmungsindikatoren also diese berühmten purchasing Manager Indices

00:11:34: für die Industrie für das verarbeitende Gewerbe liegen bei 51,9 also auch hier stark im expansiven Bereich,

00:11:43: das alles führt dazu dass.

00:11:47: Das Bruttoinlandsprodukt Richtung November-Dezember nur um 0,1% gegenüber dem,

00:11:57: ja Vorkrisenniveau gesunken ist also das ist.

00:12:00: Doch relativ überschaubar und das sollte die Notenbank dann veranlassen natürlich auch auf die norwegische Krone zu gucken die ja doch stark auch am Ölpreis,

00:12:12: hängt und man kann erwarten oder dass zumindest äußert die Notenbank im Moment dass sie dann eher ein Schritt nach oben machen wird,

00:12:21: allerdings steht dieser Schritt nach oben in den Leitzinsen nicht unmittelbar bevor sondern wird im Moment erwartet für die Mitte des Jahres 2000,

00:12:30: 22 dann 25 Basispunkte also auch hier nicht die Welt.

00:12:35: Aber immerhin der erste Schritt und das liegt wohl auch daran dass die Inflation zumindest das inflations Maß.

00:12:43: Muss die Notenbank insbesondere beobachtet leicht über 2% zuletzt gestiegen war.

00:12:50: Und was bedeutet das für deine Prognose wechselkursprognose EUR noch stehen im Moment bei gute zehn also 10,3 um genau zu sein.

00:12:59: Wir würden vor dem Hintergrund dass die europäische zentrale zumindest viele Frau Lagarde ja gesagt hat.

00:13:05: Eher dezent so die Liquidität weiterhin bereitstellt davon ausgehen dass der.

00:13:13: Norwegische Krone etwas stärker wird Richtung 10/25 und dann in zwölf Monaten möglicherweise sogar unter zehn also 975 plus 6 % gegenüber dem Euro in den nächsten 12 Monaten gehen könnte.

00:13:28: Ja wir müssen uns zum Schluss noch mal auf einen Land eingehen das hatten wir im letzten Jahr auch rati freut sich weil es einfach so massiver Wechselkurs Bewegung gegen Euro rate die Türkei wenn man sich überlegt dass wir im letzten Jahr bis November,

00:13:41: die türkische Lira im freien Fall gesehen haben und Seite November hat sie ungefähr um 12 Uhr % wieder zugelegt das heißt es ein bisschen,

00:13:51: in Anführungszeichen beruhige reingekommen ist gerade bei der Zentralbank auch ein ein Machtwechsel wie ist dein Ausblick auf die türkische Wirtschaft und Fall noch auf die weiteren,

00:14:02: ja Intervention der türkischen Zentralbank.

00:14:05: Also man muss schon sagen dass der Wechsel sowohl im Finanzministerium wie auch in der Notenbank gewirkt haben.

00:14:13: Damit einher ging natürlich auch ein massiver Anstieg der Leitzinsen.

00:14:20: Der ja stattgefunden hat die Inflation ist nach wie vor hoch ist sogar zuletzt angestiegen von 14 im November auf 14,6% im Dezember,

00:14:31: überraschenderweise hat die Notenbank jetzt im Januar nicht reagiert.

00:14:36: Was aber wohl damit zu tun hat das zuletzt dir die Indizes für die,

00:14:43: wirtschaftlichen Aktivitäten etwas schwächer waren auch die Kreditvergabe etwas schwächer war ob man davon jetzt direkt schon eine Schwäche ableiten kann das ist allerdings zu bezweifeln in die Industrieproduktion,

00:14:57: hat im November um 11% je und je also im Vergleich zum November 2019 zugelegt auch.

00:15:05: Die Einzelhandelsumsätze haben um 11 Uhr, 9 % sogar zugelegt.

00:15:09: Das sind doch schon sehr starke Zahlen und insofern scheint etwas zutrauen in die Türkei zurück zu kommen dass die Notenbank tatsächlich jetzt die Inflation.

00:15:20: Bekämpfen will dass sie es ernst meint und das damit einfach vertrauen wie gesagt wieder in die Wirtschaft gedeiht kommt Investition.

00:15:30: Dort find Geld wieder zurück in die Türkei fließt aber solange die Inflation zu hoch ist muss sie das auch weiter durchzieht hat er gesagt von.

00:15:39: November auf Dezember noch mal ein Anstieg der Inflation und da wird sie voraussichtlich dann im nächsten Monat wieder agieren müssen ja vielen Dank.

00:15:50: Das ist ja eigentlich auch mal ganz schön dass man aus der Türkei doch zumindest ein bisschen positive Nachrichten schmal wahrnehmen kann.

00:15:57: Du hast angesprochen wir müssen auch ein bisschen abwarten wie jetzt Joe Biden weiter agieren wird,

00:16:03: wie die fette weiter agieren wird an den Märkten ob die EZB gewesen eventuell darauf reagiert,

00:16:11: und vor allem und ich glaube das stimmt überein und zwar global wie sich die Pandemie weiterentwickelt und inwieweit man es hinkriegt möglichst schnell möglichst viel Leute mit Impfstoff zu versorgen.

00:16:22: Vielen Dank.