00:00:00: Music.

00:00:15: Zimmer in Leck in Deutschland ist gestiegen komme aus der Talsohle raus Zinspause bei der EZB trotzdem Mathe spannend in Europa was passier bitte Finals Abkommen.

00:00:24: Wir sehen eine sehr robuste US-Konjunktur was bedeutet es für die Notenbank der Schweiz das dann als safe haven wieder sehr stark wie lange wird das Anhalten und welche Faktoren beeinflussen aktuelle Schweizer Franken.

00:00:38: Und zu guter Letzt das Verhältnis zwischen Deutschland und Polen nach der Wahl was ist zu erwarten.

00:00:44: Da wo die herzlich willkommen lass uns heute mal wieder mit Deutschland anfangen,

00:00:49: wenn ich mir so dass ja dieses Jahr an höre was der so ein Podcast erzählt haben und welche Indikation wir vor der wirtschaftlichen Lage.

00:01:00: In Deutschland auch bekommen haben war das ja meistens mehr so Moll angetatscht jetzt überraschend ifo-Geschäftsklimaindex für Oktober hat die Erwartung übertroffen,

00:01:11: das stelle ich mir die Frage haben wir diese Talsohle durchschritten zeige es wirklich die Feile alle nach oben oder ist das eigentlich zu früh gesprochen um mit von einer wirklichen Wörter Wiederholung zu reden.

00:01:25: Ja sehr gute Frage Sepp vielen Dank dafür man sieht zumindest an den.

00:01:33: Daten bzw den Änderungen auch der Prognosen die unsicher das Umfeld ist.

00:01:39: Und dass man sich hier permanent auf neue Themen einstellen muss denn wir haben natürlich mit dem Ukraine Krieg.

00:01:47: Und jetzt auch den Konflikten im Nahen Osten immer wieder Themen die auch auf ökonomische Sachverhalte vor allen Dingen die Energie ausstrahlen.

00:01:55: Und das ist natürlich ganz wichtiges Thema für volkswirtschaftliche Prognosen und insofern muss man eben auch gucken ob und wann die Prognosen immer wieder angepasst werden.

00:02:06: Es ist zweifellos richtig was du sagst dass die letzten Daten besser waren als erwartet zumindest was,

00:02:12: das Bruttoinlandsprodukt angeht und es war nicht nur im dritten Quartal,

00:02:17: zwar negativ aber etwas besser als erwartet worden war sondern auch das zweite Quartal ist sogar nach oben revidiert worden und das ganze geht einher mit einer,

00:02:28: immer noch hohen aber niedriger wird Inflation,

00:02:32: als dieses auch erwartet worden war nämlich 3,8% anstatt 4,0 % also wir reden nach wie vor unter dem Strich über ein extrem schwaches Wachstum wir sehen auch kaum Besserung,

00:02:46: im vierten Quartal das dritte war vor allen Dingen auch von dem.

00:02:50: Von Industrieproduktion getrieben die Peniger vom Konsum der Konsum nach GFK sollte auch im vierten Quartal schwach bleiben.

00:02:58: Wir haben nach wie vor in der welati vor Inflation die zwar rückläufig ist aber die Europäische Zentralbank eben betont,

00:03:06: das sieht doch länger auf diesem hohen Niveau bleiben wird auch die Stimmungsindikatoren der Wirtschaft die sogenannten biermaß waren für Deutschland und für die Eurozone etwas schwächer als erwartet worden,

00:03:18: war und das ganze daneben verbunden mit dem Ausblick der Europäischen Zentralbank dass es nach vorne hin.

00:03:25: Durchaus noch ein kompliziertes viertes Quartal wird.

00:03:29: Bläst ein erwarten dass die Dinge vielleicht nicht ganz so schlimm gekommen sind jetzt und kommen werden wie das zunächst erwartet worden war aber schon gut sind wir sicherlich noch ein ganzes Stück entfernt.

00:03:42: Du hast gerade angesprochen Europäische Zentralbank schwieriges 4. Quartal was wahrscheinlich vor uns liegt,

00:03:49: auf der anderen Seite für die Zinspolitik der nachdem jetzt die Zinserhöhung erstmal pausiert hat doch wahrscheinlich bereits tief unspektakulär das Quartal oder.

00:04:01: Ja ich gehe davon aus also die Europäische Zentralbank hat auf ihren beiden letzten Sitzungen doch die Hürde für weitere Zinserhöhungen sehr hoch gehängt,

00:04:12: sie hat gesagt dass der aktuelle Zinssatz ausreichend und effizient genug sei um die Inflation,

00:04:20: hör auf das zwei-prozent-ziel herunter zu drücken wenn denn dann,

00:04:24: dieser Zins über längere Zeit beibehalten wird also ich würde da im Moment nicht mehr erwarten von der Europäischen Zentralbank er in Zukunft dass sie darüber diskutiert was sie diesmal gar nicht getan hat.

00:04:39: Über die Bilanzsumme und die Rückführung der Bilanzsumme also beispielsweise das PPP Programm.

00:04:46: Oder eben auch über die mindestreservesätze das war mal eine Diskussion im Sommer sie sollte eigentlich jetzt im Oktober weitergeführt werden aber die Europäische Zentralbank hat wahrscheinlich auf Grundlage dieser.

00:04:59: Schwäche der Wirtschaft auf weitere Diskussion um dieses Thema verzichtet.

00:05:06: Lass uns mal einen Blick bitte Richtung Hannes Politik von Europa gucken die Europäische Union fandet ja regelmäßig mit Länder über Friedensabkommen bis zum es gibt ja auch bekommen im place,

00:05:20: jetzt ist gerade überraschend von Seiten Australien einseitig die das Form eines gemeinsam Freundl Abkommen auf gekündigt worden,

00:05:29: und auch auf der anderen Seite seid nicht ab knapp 15 Jahren führt man und Verhandlung mit den mercosur-staaten,

00:05:37: über ein Freihandelsabkommen erstmal was hat dieses aufgenommen Australien für ein impact auf die europäische aber auch auf die deutsche Wirtschaft,

00:05:46: und die zweite Frage die ich daher schießen möchte ist,

00:05:50: wie handlungsfähigen handlungswille schätzt du aktuell gerade die Hannes Brüder von europaheim.

00:05:58: Ja Sebastian das ist eine für mich sehr emotionales Thema weil ich es für viel besser halte Freihandelsabkommen zu schließen als über nia French Ohrring oder ähnliche Dinge nachzudenken.

00:06:11: Wenn wir Freihandel haben dann können Sie fahr Netzwerke aufgebaut werden das heißt man ist nicht mehr abhängig von einzelnen Personen oder Unternehmen.

00:06:23: Und insofern wäre das der richtige Weg und nicht eben wie gesagt über politische Maßnahmen venir und friend roaring nachzudenken,

00:06:31: Europäische Union hat aus meiner Sicht keinen wirklich guten track record.

00:06:36: Bezüglich Handelsabkommen wir wissen alle mit Amerika ist das Handelsabkommen,

00:06:42: am klohütchen am Ende gescheitert selbst mit Kanada hat es Jahrzehnte gebraucht um ein solches Abkommen zu schließen und auch,

00:06:52: das nur unter schweren ja sehen sozusagen.

00:06:58: Mercosur wird auch schon seit ewig diskutiert hier läuft die Zeit ein bisschen gegen die Europäer denn in Argentinien sind ja wird die Vorwahlen zur Präsidentschaft,

00:07:10: erfolgte und ein Kandidat ist mit im Rennen noch jetzt in der Stichwahl der durchaus gegen Mercosur ist und dieses Abkommen nicht weiter,

00:07:21: verhandeln will er die Europäer Laden hier immer wieder neue.

00:07:25: Bedingungen auf dieses Handelsabkommen insbesondere im Bereich Landwirtschaft aber auch Klimaschutz.

00:07:32: Viele dieser Dinge um nicht zu sagen alle sind schon in anderen Abkommen verhandelt.

00:07:38: Und unterschrieben und zugestimmt durch südamerikanischen Länder insofern entzieht sich mir ein bisschen Warum Europa da weiterhin drauf behaart,

00:07:47: weil die Dinge wie gesagt ohnehin schon geregelt sind.

00:07:51: Und ähnlich wird Landwirtschaft ist eben auch das Thema Australien hier hat die Europäische Union doch hohe Hürden für die Importe von.

00:08:02: Landwirtschaftlichen Produkten aufgelegt er dies gilt eben auch für Südamerika und Mercosur.

00:08:10: Und daran scheitert das dann weil diese Länder eben über landwirtschaftliche Betriebe verfügen weil ist besonderen Südamerika.

00:08:18: Wir haben weniger Hightech vorhanden ist als mehr Rohstoffe und Landwirtschaft und Europa eben hier Bedenken hat wenn diese Güter nach Europa geliefert werden dass die Landwirtschaft hier beschädigt werden könnte.

00:08:34: Man kann da wie gesagt sehr emotional drüber diskutieren ich halte es für falsch ich glaube sogar andersherum wird ein Schuh draus wenn die Europäer über ihre Subventionen nachdenken ist das wahrscheinlich eins der größten Entwicklungshilfe Programme die man,

00:08:49: durchführen könnte aber seis drum ist es nun so dass Mercosur immer noch nicht unterschrieben ist und Australien jetzt zur nächsten Mal geplatzt ist.

00:08:59: Hat Auswirkungen noch mal auf die Landwirtschaft Rindfleisch Zucker Milch weniger offensichtlich auf.

00:09:07: Rohstoffe wie Metalle wie vor allen Dingen auf Flüssiggas.

00:09:14: Ja dann vielen Dank dann lass uns bitte noch mal auch Richtung USA kommen wir hatten bei Deutschland hatte ich ja gesagt die Zahlen.

00:09:23: Positive als erwartet gewesen ist in den USA,

00:09:29: er wurde ja auch lange Zeit darüber spekuliert oder erwartet dass es vielleicht doch noch mal die USA in Simmerath leichte Rezessionen rein verdammt könnten,

00:09:38: bislang sieht ja überhaupt nicht danach aus wenn man sich anguckt die Zahlen fürs bezahlen für das dritte Quartal die veröffentlicht worden sind.

00:09:46: Sind positive sind gewachsen deutlich stärker gewachsen als das was die meisten Marktteilnehmer erwartet hatten,

00:09:54: der private Konsum ist robust der Arbeitsmarkt ist robuste die Löhne steigen höher als die Verbraucherpreise.

00:10:03: Von daher eine sehr gute Entwicklung in den USA,

00:10:10: was hat das zur Folge für die SZ bezüglich möglicher Zinssenkung,

00:10:16: die eine Frage und die andere Fragen wenn man sich doch diese Entwicklung anguckt in den USA da müsste doch einig der US-Dollar viel fester werden.

00:10:26: Ja die Frage ist natürlich wie die Geldpolitik nach vorne weitergeht wenn man auf die währungs Konstellationen guckt.

00:10:33: Er hat ja schon über die Europäische Zentralbank besprochen hier wird wahrscheinlich nicht mehr sehr viel kommen die Europäische Zentralbank hat den Zins in den letzten Monaten um viereinhalb Prozent angehoben die amerikanische Notenbank sogar um 500%.

00:10:48: Allerdings sieht es so aus bzw der Marktpreis hier kaum noch.

00:10:54: Die Wahrscheinlichkeit ein für weitere Zinsanhebungen in den Vereinigten Staaten von Amerika.

00:11:02: Die Inflation gemessen an Korb ICE also ein bisschen ein anderes Maß,

00:11:09: als der normale Warenkorb PCI ist etwas flexibler weil mehr Anpassungen stattfinden an das tatsächliche,

00:11:17: Verbraucherverhalten insofern ist dieses das Maß auf dass die Fett guckt 3,7% nun in der korater so ohne Nahrungsmittel und Energie.

00:11:27: Die Inflation ist eher rückläufig allerdings muss man auch sagen dass wir immer noch davon ausgehen müssen.

00:11:35: Dass wir über das Winter Quartal in das Jahr 2000.

00:11:39: Und 24 hinein durchaus eine Abschwächung der amerikanischen Konjunktur erwarten müssen,

00:11:49: der der der das Bruttoinlandsprodukt war getrieben durch Konsum und,

00:11:54: staatliche Ausgaben auf der staatlichen Seite wissen wir alle nicht dass am 17. November,

00:12:00: das Übergangs Budget ausläuft und ein neues neuer Haushalt verabschiedet werden müsste mal gucken ob das gelingt mit den Konstellation die wir jetzt im Kongress vorfinden,

00:12:12: und der private Konsum dürfte eben durch einen doch etwas schwächer werden den Arbeitsmarkt durch die Tatsache dass die.

00:12:22: Pavo Luminati in der Corona Zeit gebildet werden konnten mittlerweile aufgebraucht sind und auch durch die Bezahlung von Studenten Krediten

00:12:34: die ausgesetzt waren jetzt bis Oktober nach vorne in ein Stück leiden und.

00:12:38: Ich glaube das ist dann die Konstellation warum der US-Dollar hier nicht noch weiter zu stärken Mike weil man davon ausgeht dass die USA doch ökonomisch auch etwas Schwäche zeigen wird ob es eine Petition wird es heute sicherlich nicht ausgemacht.

00:12:53: Kann man aber auch nicht ausschließen.

00:12:56: Und damit die Fett dann ab dem zweiten Halbjahr 2024 die Zinsen doch wieder nach unten nehmen könnte da sie mehr angehoben hat wird hier auch mehr im Rückwärtsgang erwartet,

00:13:08: und insofern wie gesagt ist die Dollarstärke im Moment hier ein Stück weit.

00:13:14: Auch der Schweizer Franken ist ja ziemlich stark meine nicht wirklich verwunderlich wird er doch eigentlich immer als safe-haven angesehen und gerade was die auch anfangen,

00:13:23: besprochen haben die globalen Krisen Kriege die wir weltweit haben haben sicherlich dazu geführt dass der Schweizer Franken,

00:13:31: entsprechend stark geworden ist der optionsmarkt zu schaffen für Schweizer Franken ist asymmetrisch positioniert das heißt Euro Putz,

00:13:41: die von der Aufwertung gegen Schweizer Franken vom Vater Franken absichern sind aktuell teurer als entsprechen Euro chords.

00:13:50: Was glaubst du neben der Unsicherheit der OP Operation Unsicherheit wie lange die Schweizer Franken stärker noch anhalten wird bzw gibt es noch weitere Einflussfaktoren die diese Stärke aktuell begründen.

00:14:07: Ja die Schweiz hat sicherlich eine relativ robusten Volkswirtschaft man kann das auch ablesen an,

00:14:13: der Inflation die bei 1,7% liegt also da würden sich sicherlich manche Länder oder Währungsräume nach Strecken um eine so niedrige Inflation zu haben der Leitzins,

00:14:24: Lichter mit bei nur 1,75% die.

00:14:30: Schweizerische Nationalbank hat immer betont dass Situationen am liebsten bei Null hätte dauert denn noch in der letzten Sitzung,

00:14:37: nichts getan weil sie natürlich auch guckt wie die Schweizer Wirtschaft auf die Schwäche in Europa und möglicherweise eine kommende Schwäche in den USA reagiert.

00:14:47: Aber man erkennt eben schon an diesen Zahlen Leitzinsen Bruttoinlandsprodukt Inflation,

00:14:55: das hier eine ausgesprochen solide Volkswirtschaft vorliegt und so die für dann eben zusammen vor allen Dingen das mit Sicherheit der wichtigste diesem safe haven Effekt,

00:15:05: dazu dass der Schweizer Franken zu letzte doch an Stärke gewonnen hat.

00:15:10: Ich habe haben heute morgen noch kurzfristig eine Frage bekommen die ich Dir ganz gerne stellen würde,

00:15:16: ja und zwar ging es doch mal um das bezieh Beziehung zwischen Deutschland und Polen,

00:15:21: nachdem ihr nun die Effis zur Partei abgewählt wurde öffnet sicher Polen doch deutlich wieder stärker auch für Deutschland,

00:15:31: wo siehst du da in der Zusammenarbeit er auch für unsere deutsche Wirtschaft von mir und hat die größten Chancen.

00:15:38: Also ich glaube mal musst du erstmal ein bisschen vorsichtig sein mit abgewählt dies ist nach wie vor die stärkste Partei.

00:15:44: Ja die meisten Stimmen bekommen sie ist nur schwächer als das Wahlbündnis auf der.

00:15:50: Mitte links Seite und insofern bleibt abzuwarten wie die Entwicklungen dort weitergehen ist spricht vieles dafür da bin ich schon bei dir dass die piss Partei in der Regierung abgewählt abgelösten hätten wird.

00:16:04: Aber du da der Präsident muss jetzt nun zuerst mal wirklich auch jemanden den Auftrag zur Regierungsbildung,

00:16:13: geben das scheint Polen im Moment noch ein Stück weit heraus zu zögern und deswegen müssen wir eben auch warten bis das stattfindet um dann konkrete Maßnahmen.

00:16:23: Zu sehen Polen insgesamt hatte.

00:16:27: Zuletzt eine stark rückläufige Inflation gemeldet wir liegen noch bei 6 einhalb Prozent erwartet waren.

00:16:35: 6,8% zuvor 8,2 % da so deutlich runter die Notenbank dürfte hier die ja schon,

00:16:43: im Vorfeld auch gewisse Wahlgeschenke an die Piste verteilt hat denn noch den Zins weiter senken ihr wird erwartet.

00:16:51: Dass am 8. November ein Schritt von 25 Basispunkte nach unten kommt.

00:16:57: Das ganze sollte die Wirtschaft dann beflügeln und wie gesagt mit einer neuen Regierung warst ja schon angedeutet in deiner Frage Wasser.

00:17:05: Sozusagen implizit angelegt wird wahrscheinlich die Zusammenarbeit mit der Europäischen Union auch wieder deutlich entspannter laufen es werden wahrscheinlich Mittel freigegeben werden in Europa die Polen dann nutzen kann.

00:17:20: Und somit erwarte ich sollte wirklich das Wahlbündnis hier zum Zuge kommen wofür noch mal einiges spricht,

00:17:28: dass sich die polnische Wirtschaft dann auch geärgert zügig wieder erholen wird oder reiterring und mit.

00:17:35: Die Gabe Ende des Jahres wissen am Meer ich habe das Datum ist irgendwie so 25. Dezember oder sowas ne oder ja genau bist du Ende Dezember muss wohl hier in der Entscheidung getroffen werden und wie gesagt im Moment sieht es so aus als.

00:17:47: Würde diese Entscheidung politischer ein Stück weit herausgezogen werden.

00:17:52: Wir müssen einfach abwarten was was was passiert aber es sieht wirklich danach aus dass die PS die nächste Regierung nicht stellen wird.

00:18:01: Ja Uli ist vielen lieben Dank für dein heutiges Update zeigt uns doch dass auch das Q4 in diesem Jahr weiter spannend bleiben würde Konjunkturdaten konjunkturelle Entwicklung.

00:18:12: Aber auch sagen das was sozusagen in Polen an der Rio passieren könnte.

00:18:17: Music.